如何为实体经济引流金融活水？中信银行提供投行综合服务新方案

企业每个阶段的资金缺口各不相同，上市公司要面对估值波动的烦恼，产业龙头谋划产业链整合时会遇到复杂的交易难题，硬科技初创企业则长期受困于研发周期长、缺少合格抵押物的融资困境......

面对实体经济企业的这几大现实命题，中信银行依托集团协同能力，以投行综合金融服务为抓手，针对企业不同阶段的真实痛点输出一整套综合解决方案，为“商行+投行”融合服务实体经济提供了一份可观察的实践样本。

企业迈向资本市场，需求从来不是单一维度的。企业往往期待一家银行既懂债务资本市场运行规律，又能理解上市公司市值管理的现实考量，一站式承接两类资本市场需求。

顺着企业的双重诉求，中信银行跳出单一产品思维，致力于打造“最懂资本市场的商业银行”，布局债务资本市场、股权资本市场两大板块，把债券承销的直接融资能力和上市公司股权类资本服务打通，形成覆盖股债两端的资本市场综合服务能力。

在债务资本市场层面，2025年，中信银行债务融资工具承销金额突破9000亿元¹，更值得关注的是结构——“五篇大文章”相关专项品种承销规模超过千亿。中信银行紧扣金融“五篇大文章”方向持续发力，引流债市资金精准服务国家战略。

针对科技企业研发周期长的特点，中信银行紧跟债券市场“科技板”建设导向，2026年上半年承销科技创新债券472亿元，中长期债券占比约六成，适配科技企业长周期研发资金节奏，同时落地了全国首单“AI+具身智能”双主题科创债、全国首单民企“科创+并购”债券等标杆项目。

面对企业绿色转型的资金需求，中信银行持续加大绿色低碳领域金融供给，上半年承销绿色债务融资工具133亿元，覆盖绿色能源、绿色交通、绿色建筑等重点领域。同时创新融资模式，助力新能源汽车企业发行绿色资产支持票据，盘活存量资产，实现产业链稳链强链。

在股权资本市场层面，不少上市公司主业经营扎实，却受市场环境影响，出现基本面和股价脱节的局面。想要通过回购、增持向市场传递信心，但大笔动用经营性现金流，又会挤占研发、扩产的主业资金。

瞄准这一现实需求，中信银行用好股票回购增持再贷款工具，业务资源向高成长实体倾斜，公告合作项目中，新能源、新材料、高端装备、生物医药这类战略性新兴企业占比超65%，专精特新和制造业单项冠军企业占比44%。

在落地执行中，中信银行将回购增持贷款业务纳入上市公司的整体市值管理框架，从企业中长期发展战略出发，统筹考量回购窗口、资金安排与信息披露节奏，协助企业在维护市场信心的同时，兼顾研发投入与产能扩张的资金需求。

并购重组是企业优化资源配置、增强核心竞争力的重要路径。而在产业迭代的过程中，企业并购的出发点各不相同——有的企业希望补齐产业链短板，有的央国企要借并购推进改革、盘活存量资产，还有上市公司希望通过并购优化自身资产结构。

2025年末新版《商业银行并购贷款管理办法》²正式落地，拓宽了并购贷款适用场景，参股型并购也被纳入业务范围。政策打开新空间的同时，也对银行提出更高的要求。并购贷款不只是一笔信贷，更要读懂企业背后的产业整合目标，适配交易结构，平衡好风险控制和产业发展的实际需要。

在此背景下，中信银行将并购金融作为投行业务的重要发力点，第一时间对照新规优化内部制度流程，开拓参股型并购、增强型并购等业务模式，推动并购贷款延伸到更广泛的产业交易之中，从单一的并购贷款提供者向综合并购金融服务商升级，2026年上半年并购融资投放规模同比增长14%。

紧扣企业真实的产业目标，并购贷款精准投向关键赛道：支持科技企业收购技术资产、整合产业链，培育新质生产力；助力产业龙头开展横向、纵向并购，补链强链；深度参与央国企专业化整合，优化国有资本布局；服务上市公司产业并购，改善资产质量；跟随中资企业出海步伐，支持海外产业链布局。

在此基础上，中信银行提出“不止于并购”的综合服务，依托中信集团“金融全牌照、实业广覆盖”优势，以并购贷款为切入点，形成服务企业并购全周期的一揽子解决方案。

作为国有金融机构主力军，中信银行深度践行政策要求与时代使命，将科技金融作为全行战略重点，依托中信集团协同优势，构建“股贷债保”联动的多元化接力式服务支撑体系，以金融活水精准灌溉科技创新沃土。截至今年6月末，服务监管口径科技型企业超10万户，对前七批专精特新“小巨人”及前九批制造业单项冠军企业服务覆盖率达94.47%。

产品破局，纾解融资痛点。中信银行以“积分卡”审批模式打破传统授信逻辑，加大创始团队、技术水平、产业链赋能、上市培育等科技因素得分，有力提升各发展阶段科技型企业信贷的可获得性，累计已为数千家优质科技企业提供专属信贷融资支持；聚焦原始创新能力、关键核心技术“卡脖子”领域，面向高校和科研院所孵化企业，推出科技成果转化贷，精准助力优质科技成果从实验室走向产业化。

协同增效，实现全链护航。2024年，中信银行联合金石投资、中信建投资本、中信投资控股等多家中信系投资机构，正式启动中信股权投资联盟生态圈，为更多科技型企业引流耐心资本。截至目前，联盟在管基金超3500亿元、服务科技企业超1300家，协同单位之间“股权+债权+投行”牌照的连接在科技金融服务领域产生了聚合化学反应。某国产GPU龙头企业便是协同服务的典型样本：中信银行提供信贷融资，中信证券担任保荐机构护航企业登陆科创板，中信证券投资以战略配售给予资本支持，从债权融资到上市服务，再到股权支持持续护航，实现“一个中信、一个客户”接力式综合服务。

生态赋能，汇聚多方合力。中信银行联合政府部门、投资机构、产业龙头、行业协会、科研院所等多方力量，深度参与科技企业梯度培育、创新积分制等专项工作，打造涵盖资本助力、上市培育、政策扶持、产业牵引、成果转化的科技金融大生态，为科技企业提供覆盖全生命周期和多元化场景的综合金融服务。

纵观当下市场，实体经济企业的融资需求已经变得更加复杂。无论是上市公司、产业龙头，还是硬科技初创企业，都不再满足于单纯获得资金，而是期待一家金融机构能读懂其产业逻辑、匹配其发展节奏、陪伴其穿越周期。这种变化，正在倒逼商业银行重新定义自身的角色与价值。

中信银行的选择，从来不是做一个简单的资金提供者，而是成为企业成长路上最坚定的长期陪伴者。从解决企业的真实痛点出发，“融资+融智”结合、“商行+投行”贯通，将信贷资源、资本视野、行业研究整合为一套完整的综合金融服务闭环，让企业发展的每一步走得底气更足、步伐更稳、方向更明。