“投行思维”全 面赋能中小科技企业，以创新融资模式加速科技成果商业化

近日，甫康（上海）健康科技有限责任公司喜获银行1000万元“认股权”业务融资。银行不仅为公司提供了数千万元的信用授信，还在上海股权托管交易中 心备案了1000万元的“认股权”。这一举措，无疑是长三角地区在扶持科创产业发展方面不断创新思路的一个缩影。

今年以来，长三角地区的产业基金将目光聚焦于科技创新领域，积极布局早期投资、小型企业和硬科技。与此同时，《公平竞争审查条例》的实施促使各地政府转变思路，强化“投行思维”，进一步赋能科创企业发展。

不久前，上海宣布成立总规模达100亿元的未来产业基金。该基金由上海市财政全额出资，采取“直接投资+子基金投资”的模式，旨在支持未来产业领域的重大战略项目。长三角其他地区也相继设立了类似的科创型引导基金。

例如，在安徽，科大硅谷引导基金已经完成了多个高校及研究机构成果转化项目的投资。截至目前，该基金新增出资9只子基金，累计认缴资本达到9.4亿元，总规模35亿元，重 点支持智能制造、新材料、新能源汽车等领域的创新团队。自2022年启动以来，科大硅谷已聚集近6万名各类创业就业人员，新增注册科技型企业超过1500家。

在江苏，产业基金也在加速扩张。近期，江苏省宣布将加快首批14只省战略性新兴产业专项基金的落地投资，并启动第 二 批产业专项基金的设立。这些措施包括为符合条件的项目提供增量资金投入和支持存量股权份额的接续。

以“投行思维”

全 面赋能中小科技企业

长三角各地正积极转变思路，运用“投行思维”来服务中小科技型企业。上海市zui近召开的企业服务工作推进部署会上明确提出，上海未来将加快优化和完善招商引资及企业服务机制，强化“客户”思维和“投行思维”。

“认股权”的创新做法受到了业界的高度评价。传统商业银行通常依据抵押品价值来确定贷 款额度，这对于重研发、轻资产的科技企业来说是一大难题。“认股权”允许持有机构在未来某个时期以约定价格认购企业股权，并可选择是否行使该权利。这种方式使得银行能够运用“投行思维”服务企业，利用未来的收益对冲贷 款风险，显著提高了企业的融资成功率。

此外，对于一些尚未盈利的中小型科创企业，“认股权”为投资机构提供了一种在不减少对企业的资本支持的情况下延长观察期的方法，从而降低了金融机构的投资风险。

在安徽合肥，今年5月推出了“新站高新区投资促进中 心”，形成“基金+基地+产业”的合作模式。该中 心采用公司化运营，充分利用市场化机制，与区直各部门密切合作，同时整合各投资机构、金融机构、行业智库和商协会等市场资源，全 面推进项目招引与产业培育。

今年3月，苏州市科技招商中 心正式揭牌。早在去年9月，苏州就成立了实体化运作的市级科技招商中 心，全市新增科技招商项目超过1万个。截至今年4月，江阴市已在京沪等地建立了10个科创飞地，并出台了科技招商“暨阳T计划”。去年，张家港发布了全国 首 个产业专家创新资源平台，完成了1800个科技招商项目，有效高新技术企业数量达到了1078家。

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