有这样一个国际金融自律组织，囊括全球超过60个国家的620余家 顶 尖金融机构、金融服务机构或监管机构——国际资本市场协会（ICMA，International Capital Market Association）。这个成立于1969年的组织，不仅是国际资本市场的规则制定者，更是连接全球金融力量的超 级 枢纽。从苏黎世总部到香港、巴黎、伦敦的分支，ICMA如何用半个世纪的积淀，成为推动全球资本流动的隐形引擎？

全球金融界的“核心俱乐部”

ICMA每年都会举办年度会议，参会人员更是堪称“金融界名人堂”：前欧洲央行行长Jean-Claude Trichet、法国原经济、财政及工业、数字主权部长Bruno Le Maire、法国央行行长François Villeroy de Galhau、奥地利财政部长Magnus Brunner、英国债务管理局首 席执行官Robert Stheeman、欧洲证券市场监督管理局(ESMA)局长Verena Ross都曾是受邀嘉宾，他们的参与也为会议带来了宝贵的见解和前瞻性的思考。同时也增强了ICMA在国际金融界的话语权和权威性。这里不仅是观点交锋的战场，更是重塑行业规则的摇篮。

规则制定者：从绿色债券到数字革命

ICMA的“软实力”藏在其制定的行业标准中：

绿色债券原则（GBP）：全球超80%的绿色债券发行以此为范本，中国《绿色债券原则》亦与其接轨；

数字资产与DLT技术：2023年峰会首 次将分布式账本技术纳入议题，推动传统金融与加密世界的对话；

回购市场准则：每年数万亿美元的回购交易，均以ICMA规则为“安全阀”。

雷丁大学ICMA中 心是英国著 名的金融教育机构之一，提供了一系列高水平的硕士和博士学位课程，培养了大量优 秀的金融专业人才。该中 心的研究成果也为ICMA提供了坚实的理论基础和技术支持。ICMA所颁发的证书和认证在全球范围内得到了高度认可。无论是个人职业发展，还是机构间的合作交流，都具有很高的价值。

此外，通过历年举办的会员大会，我们可以清晰地感受到ICMA在行业内的强大影响力。

2022年6月，ICMA在奥地利维也纳举办第54届大会年度会员大会，大会聚焦于资本市场中的关键议题，包括可持续金融、固定收益市场动态、以及全球宏观经济环境对市场的影响。

2023年5月，ICMA在巴黎证券交易所召开了第55届年度会员大会。会议吸引了来自全球44个国家的1200名高 级资本市场代表、行业领 袖、公共部门官员、监管机构、学者以及媒体。会议主题涵盖了探讨地缘政治格局对全球资本市场的冲击、如何恢复债券市场的流动性、自动化、分布式账本技术（DLT）、数字资产和监管等议题，为与会者提供了深入了解国际资本市场现状和未来发展的机会，同时促进了全球金融市场的合作与交流。会议期间，中央结算公司与法国巴黎银行联合举办的推介活动，进一步加深了境外投资者对中国债券市场开放zui新进展的理解，促进了中欧之间的金融交流。

2024年5月，ICMA在比利时布鲁塞尔召开了第56届年度会员大会。会议就资本市场活动、一 级市场、二 级市场、全球回购市场及展望、可持续金融及转型挑战、金融科技及数字化等议题展开专业探讨。此次活动吸引了逾1100名行业代表及中国银行、中央结算公司在内的多家中资机构参会。上海清算所董事长马贱阳在会谈中表达了深化国际合作的决心，并介绍了“玉兰债”这一连接中欧金融市场的创新型债务工具，强调了在绿色金融和可持续发展领域的合作愿景。“玉兰债”的推出不仅加强了双边贸易和投资，更为全球资本市场的融合树立了典范。

国际多边机构的代表也积极投身于ICMA会议。例如，亚洲基础设施投资银行首 席财务官等在ICMA的会议上分享国际项目的经验和需求，为全球资本市场的资源配置和项目合作提供了重要参考，进一步提升了ICMA会议在国际金融合作领域的话语权。此外，来自全球各大金融机构的高管、专家也是ICMA会议的重要参与者。像高盛、摩根大通等国际知名投行，贝莱德等资产管理巨头，以及标普、穆迪等评级机构的代表，他们凭借丰富的行业经验和专业知识，在会议上就市场趋势、业务创新等问题展开深入探讨与交流，其观点和建议往往对全球资本市场的发展方向产生深远影响。

亚太崛起：ICMA的“东方战略”

ICMA敏锐洞察到亚太地区债券市场蕴含的巨大发展潜力。2013年，在香港成立了代表处，专注于固定收益市场的一 级市场、二 级市场以及回购和抵押品市场，并在可持续金融和金融科技领域开展活动。在ICMA的框架下，东方不再只是参与者，而是规则共塑者。

2014年第六次中英经济财金对话后成立ICMA-NAFMII工作组，双方专家共享债务资本市场等专业知识，发布了多份重要文件，如2021年9月24日的《投资中国的银行间债券市场：手册》《熊猫债券：在中国债券市场融资》，2018年12月5日的《债券受托安排的国际实践》等，协助发展中国在岸债券市场等。

2018年，ICMA与香港金融管理局合作举办了关于绿色和社会责任债券原则的年度会议，促进了该地区对于可持续金融发展的讨论和支持。在ICMA的支持和技术建议下，中国绿色债券标准委员会发布了《中国绿色债券原则》，统一了中国国内债券市场的绿色债券监管规定，并明确规定绿色债券的募集资金须100%用于符合规定条件的绿色产业、绿色经济活动等相关的绿色项目，符合ICMA的《绿色债券原则》。

2023年10月25日，ICMA与中央国债登记结算有限责任公司合作撰写的白皮书《推动人民币债券担保品参与全球回购交易》在2023中债担保品国际论坛上正式发布。2024年3月26日，英文版白皮书在中国香港举行的中国与亚洲跨境债券市场革新与机遇会议上正式发布，全 面总结分析境内外回购市场结构、制度、运营等关键要素，探讨人民币债券担保品参与全球回购交易的可行性。

ICMA参与了由北京绿色金融与可持续发展研究院牵头的可持续投资能力建设联盟（CASI），该联盟被列入第三届“一带一路“国际合作高峰论坛务实合作项目清单。

在ICMA的会议上，各国政府官员、监管机构代表屡见不鲜。2024年ICMA首 次在中国举办债券市场论坛上，国家金融监督管理总局资管机构监管司司长赖秀福、中国人民银行金融研究所副所长雷曜等监管领导出席并发表主旨演讲，不仅从政策层面为中国债券市场的发展指明方向，也体现了中国官方对ICMA所代表国际资本市场平台的重视以及对ICMA在促进国际金融交流与合作中重要作用的肯定。

在中英双方zui高领导都非常重视的第十一次中英经济财金对话中，ICMA与中国国家发改委、中国人民银行及中国银行间市场交易商协会（NAFMII）等机构，包括公司金融顾问（Corporate Finance Consultant Certificate，简称CFC）等合作项目被列入中英经济财金对话机制成果，标志着中英两国在金融服务领域合作的新高度，将继续携手探索更广泛的金融合作机遇。

为什么全球精英选择ICMA？

话语权制高点：各国监管机构通过ICMA平台协调政策，避免“规则碎片化”；

前沿洞察力：从可持续金融到AI交易，ICMA议题始终领 先市场半步；

群英荟萃：会议现场链接各国政要、央行决策者、科技巨头与学术领 袖。

2025年3月19日，中国债务资本市场年度会议（原名 ICMA中国债券市场论坛）将在北京举办。作为ICMA在中国的年度旗舰活动，本次论坛将汇聚官方部门代表、发行人、投资者以及其他市场参与者，在为期一天的活动中深入探讨中国境内及国际债券市场zui新的市场及监管动态。（本次活动将以英语和中文进行，并提供同声传译支持。 ）

国际资本市场协会（ICMA）凭借其权威性的地位、前瞻性的会议主题以及汇聚众多具有强大官方背景和话语权的参会人员，已然成为全球资本市场不可或缺的引 领者和推动者，在促进国际金融交流与合作、推动全球资本市场健康发展等方面发挥着不可替代的重要作用。

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