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东三省“商业航天独角兽”长光卫星IPO获受理，有望成为“中国商业航天第一股”！

发布时间：2023年1月9日 17:03

近日，科创板再迎来重量级IPO。上交所官网发布公告，长光卫星技术股份有限公司（以下简称“长光卫星”）科创板IPO获得受理。

长光卫星是东北三省知名的“独角兽”企业，其成立于2014年12月1日，是我国第一家商业遥感卫星公司。公司由吉林省政府、中科院长春光机所、社会资本以及技术骨干出资成立。2015年10月7日，由公司自主研发的“吉林一号”组星成功发射，开创了我国商业卫星应用的先河。“吉林一号”卫星是我国第一颗自主研发的商用高分辨率遥感卫星。

遥感卫星是一种利用卫星上所装载的遥感器对地球表面和低层大气进行光学或电子探测以获取有关信息的应用卫星。用卫星作为平台的遥感技术称为卫星遥感。遥感卫星主要应用于气象观测领域、国土测绘领域、海洋观测领域、灾害监测领域、环境监测领域等，应用范围较广。

不久前阿根廷世界杯夺冠后，“吉林一号”在布宜诺斯艾利斯地标方尖碑附近，拍摄到了人山人海、巡游欢庆的场面。

此次IPO长光卫星拟募资26.83亿元，其中六成资金将投向“吉林一号”卫星星座（二期）建设以及偿还银行贷款。

主营业务增长较快，尚未实现盈利

2019年度至2021年度及2022年上半年，长光卫星的营业收入分别为8,456.01万元、10,444.35万元、31,171.84万元和3,551.57万元，zui近三年复合增长率为92.00 %。但是在主营业务呈现较快增长态势的同时，净利润方面却持续亏损，分别为亏损39,181.51万元、亏损39,058.65万元、亏损21,973.42万元和亏损20,689.53万元。

数据来源：长光卫星招股说明书（申报稿）；制图：TechGeo

因此，长光卫星是一家尚未盈利的商业遥感卫星公司，并且存在累计未弥补亏损。对此，长光卫星解释称，主要是公司致力于“吉林一号”卫星星座建设，每年需要承担较大的卫星折旧成本及较高的研发投入，同时从建设“吉林一号”卫星星座至形成系统的服务能力需要一定过程。此外，与国外商业航天领域相比，我国起步较晚，商业遥感卫星产业的发展需要经历一个培育过程，导致前期公司销售规模较小，销售收入不能覆盖同期发生的卫星折旧成本、研发费用、人员成本等支出。

此次长光卫星结合自身情况，选择的科创板上市标准为《上海证券交易所科创板股票上市规则》第二章第 2.1.2 条中规定的第（二）项标准：“预计市值不低于人民币 15 亿元，zui近一年营业收入不低于人民币 2 亿元，且zui近三年累计研发投入占zui近三年累计营业收入的比例不低于 15 %”。

长光卫星符合科创属性要求的4项指标

股权结构分散

无控股股东、实控人

截至招股说明书（申报稿）签署日，长光卫星不存在持有公司股份比例超过50%的单一股东；亦不存在持有公司股份比例虽然不足50%，但依其持有的股份所享有的表决权足以对公司股东大会决议产生重大影响的单一股东。因此，长光卫星不存在控股股东。

同时，截至招股说明书（申报稿）签署日，长光卫星股权结构较为分散，任何股东及其一致行动人控制的股份数量均未超过公司总股本的30%，且依其持有的股份所享有的表决权不足以对股东大会的决议产生重大影响。

截至招股说明书（申报稿）签署日，长光卫星的股权结构

公司董事会现有9位董事，任何股东及其一致行动人所提名的董事人数均低于董事会成员总数的二分之一，无法对董事会构成控制。

报告期内，长光卫星创始人宣明及其管理团队负责公司的日常生产经营，其他股东未参与长光卫星的日常生产经营管理。而宣明及其控制主体持有的股份比例合计为4.4723%，无法对股东大会构成控制，亦无法对董事会构成控制。

因此，长光卫星在其股东大会、董事会和生产经营层面均不存在控制方，也就不存在实际控制人，且该状态于zui近两年内未发生变化。

无实际控制人是指公司不存在能够实际控制公司行为的主体。参照《上海证券交易所科创板股票上市规则》第 4.16条关于“控制”的认定，无实际控制人公司一般同时满足以下情形：

（1）不存在单一股东单独持股或股东及一致行动人合计持股超过50%的情形；

（2）不存在能够决定董事会或监事会半数以上成员任免的主体；

（3）不存在能够对公司股东大会或董事会的决议产生重大影响的主体；

（4）不存在能够实际支配或者决定公司的重大经营决策、重要人事任命等事项的主体。

公司金融顾问CFC提示：

公司股权相对分散，不排除存在因无控股股东、无实际控制人导致公司决策效率低下、贻误业务发展机遇的风险，进而对公司经营业绩造成不利影响。同时，分散的股权结构导致公司上市后有可能成为被收购的对象，从而导致公司控制权发生变化，给公司生产经营和业务发展带来潜在的风险。